“家人们谁懂啊，市场这是怎么了？”7000亿巨头突然大跌，高息股也顶不住了！会是见底信号吗？

A股三大指数今日走势分化，截至收盘，沪指跌0.82%，深成指涨0.39%，创业板指涨1.19%，成交量再度萎缩不足5000亿元。两市超3500只个股下跌。

此前市场上表现坚挺的红利板块今天集体下杀，长江电力更是跌近5%，银行、煤炭、油气等纷纷回调。雪球App用户@沉蓝和静：“熊市底部的特征，杀灭一切信仰，长电也不列外。”

从显示出发，A股已经经历了三年的下跌，从估值百分位等指标来看，已经处于低位，雪球App用户@投顾主理人高鹏翔：“历史上市场均值回归可能有比较短的时期，有可能有较长的时期，但我们武断地认为永远都不会回归了，可能也有失偏颇。

其实现在我认为信心是最重要的，很多投资人可能有些跌怕了。但我认为只要还是相信中国的经济发展，拉长周期来看，市场大概率还是会有均值回归的这一天的。”

01

宁德时代传停产？

锂矿双雄集体大涨！

今天锂矿股集体大涨，锂矿双雄天齐锂业、赣锋锂业双双涨停，永兴材料、融捷股份、天华新能等多股大涨。

今日有消息传出，瑞银集团出具了一份研究报告，该研究报告显示，根据瑞银分析师多方核查，宁德时代在9月10日的会议后，最终决定暂停其在江西的锂云母矿业务。

上述研报称，这不是瑞银方面第一次听说宁德时代削减/暂停江西锂矿的生产，尽管之前的消息最终被证实为猜测，但此次得到的消息更为可靠。报告此前分析指出，宁德时代锂业务的现金成本大约是每吨10968美元（不含税）或者89000元人民币（含税）。根据上海有色网（SMM）的数据，从2024年7月中旬开始，碳酸锂的现货价格就一直在宁德时代的成本线之下。

第一财经记者从多方证实，瑞银集团方面确实面向机构投资者出具过一份英文版的相关研究报告。每日经济新闻记者通过一业内人士向宜春某大型锂云母企业求证，被问“宁德时代在宜春的矿山是否停产”后，对方称“停了”。

国泰君安证券认为，上游供给出清的三个过程：减产、停产、破产。当前部分高成本锂矿企业已经有减产行为，供给出清有迹象。如果减产进一步扩大，那么供需基本面有望赢来改善。随着高成本矿山开始陆续减产，甚至伴随价格进一步下跌有望停产。而资本开支减少，意味着绿地项目带来长期供给增量有限。下游行业高景气持续背景下，碳酸锂价格有望于2026~2027年迎来价格上行周期，锂板块通常先于商品价格6~9个月启动上涨。

02

国际油价创新低，“三桶油”再遭重挫

今日三桶油集体走低，港股中国海洋石油一度跌近6%，截至发稿跌超3%，中国石油、中国石化集体回调。

消息面上，受需求担忧、市场投机性抛售加速影响，国际原油期货价格昨晚"跳水"大跌。美国WTI原油期货价格盘中重挫4.7%，报65.48美元/桶；英国Brent原油期货价格盘中大跌4.26%，报68.78美元/桶，创2021年12月以来新低，跌回俄乌冲突前水平。截至11时20分，美油、布油仍在70美元下方。

值得关注的是，9月10日晚间，石油输出国组织OPEC公布原油月度报告，这是该机构两个月内第二次下调需求预测。OPEC预测，今年全球石油日需求量将增长203万桶，低于此前预测的211万桶/日；2025年全球石油日需求将增长174万桶，低于此前178万桶/日的预测值。

在“需偏弱、供趋增”的大背景下，多机构认为油价后市难言乐观。

东海期货能化分析师王亦路表示，长期来看，油价将回归供需逻辑。9、10月之后，原油市场的工业需求表现将是关键。如果届时工业需求仍然疲软，叠加取暖油需求一般，油价可能面临更大的下行压力。

摩根士丹利将布伦特估价下调5美元/桶至第四季度的平均价格为80美元/桶，预计明年价格将在78至75美元/桶区间波动。

03

小甜甜变成牛夫人？

红利股集体调整，长江电力领跌

今天红利股集体调整，“水电茅”长江电力领跌4.63%，石油、煤炭、银行等集体走弱。

长江电力近十年几乎一直延续慢牛趋势，自从2014年低点至今，近十年涨幅超7倍，凭借稳定、高分红被不少投资者认当成信仰，但是今日突然大跌。此外，中证红利指数近三月跌幅接近15%。高息股怎么了？相信不少关注市场的投资者也一定有这个疑问，雪球App上也有很多用户关于红利展开了讨论，一起来看看。

有用户认为长江电力的杀跌是市场见底的信号，雪球App用户@江湖老柯：“长江电力终于崩了。这是一个标杆，其倒下，说明了市场底逐渐明朗化，可以开始谨慎乐观一些了，尽管沪指还在创新低。但随时都有机会反转。”

也有用户认为当前环境下红利仍有配置价值，雪球App用户@忘忧岛岛主：“长江电力的问题不大，短期内下跌空间有限，后续依然有望创出新高。不过，如果资产规模不大，没必要过多关注这类标的，还是等待大盘见底后的机会。熊市中，所有板块都会经历补跌，只是时间早晚的问题。水电、核电等防御性板块在这轮调整结束后，大资金还会重新配置。”

雪球App用户@慕容寒夜：“长江电力我就没想过能一直涨，现在调整一下也好。未来社保+险资依旧偏好红利，加之成长股的预期随着GDP的变化逻辑没那么确定了，我认为红利中长期风格还是会占优。”

雪球App用户@老司基一枚：“从估值来看，目前中证红利指数的估值不算贵。其最新市盈率（PE-TTM）为6.84倍，处于近10估值百分位的30%，估值低于近10年70%的时间。

从股息率来看，中证红利指数的最新股息率为5.3%，位于过去10年的77%高分位，也大幅高于10年国债收益率的2.14%，是国债收益率的两倍还多。

值得一提的是，今年上市公司中期分红非常慷慨。根据最新披露的上市公司半年报，A股拟分红公司数量及分红总额均创下新高，超过过去三年的总和。

以上数据共同表明，经过几个月的持续调整以后，红利资产又成为了比较有吸引力的投资标的，确定性还是比A股的其他板块要更高。从这个角度看，红利的机会依然值得期待。”

（转自：券研社）

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